Štyrikrát do roka sa svet investícií dostáva do centra pozornosti – je to výsledková sezóna, kedy spoločnosti zverejňujú svoje štvrťročné výsledky. Pre investorov je to jedno z najstresujúcejších období roka, keďže trhy často zažívajú výraznú volatilitu. Akcie skáču o jednotky až desiatky percent v priebehu niekoľkých minút, hodín alebo dní. Prečo? Trh reaguje na to, ako veľmi (alebo málo) sa výsledky zhodujú s očakávaniami analytikov.
Skúsení obchodníci a investori sa v tomto období snažia využiť pohyby na trhu vo svoj prospech. Ako však zistiť, kde volatilita hrozí, ako ju vyhodnotiť a na čo si dať pozor?
Viac informácií nájdete aj v novom videu Tomáša Vranku a jeho kolegov na kanáli XTB na YouTube.
Ako zistiť, kde možno očakávať väčší pohyb?
Jedným z najjednoduchších spôsobov odhadu očakávanej volatility je trh s opciami. Môže vám povedať, aký pohyb očakáva trh pre jednotlivé akcie. Neznamená to, že predpovede budú stopercentné, ale poskytuje to cenný pohľad na náladu investorov.
Na obrázku nižšie môžete napríklad vidieť, že trh očakával pohyb akcií spoločnosti Alphabet (GOOGL) o približne 7 %, zatiaľ čo v prípade spoločnosti Coca-Cola (KO) toboli len približne 3 %. Vo všeobecnosti majú technologické spoločnosti tendenciu byť volatilnejšie ako defenzívne tituly typu spotrebného tovaru.
Zdroj: SpotGamma
Pozrite sa na históriu
Okrem opcií je dobré pozrieť sa aj na to, ako akcie reagovali na výsledky v minulosti. Skvelým príkladom je už spomínaná spoločnosť Apple, kde dlhodobé údaje ukazujú, že akcie reagovali na výsledky hospodárenia priemerným pohybom 1,04 %. Podobne je to aj v prípade ďalších veľkých technologických spoločností. Tieto historické údaje môžete nájsť napríklad na stránke Investing.com alebo v profesionálnych dátových službách.
Zdroj: Bloomberg Finance L.P., XTB
Kedy sa trh skutočne pohne?
Možno vás prekvapí, že väčšina pohybov indexu S&P 500 za posledných 30 rokov sa odohrala mimo bežných obchodných hodín, najmä po zisku, ktorý spoločnosti vykazujú pred otvorením trhu alebo po ňom. To je dôležité najmä pre tých, ktorí zvažujú obchodovanie na intradennej báze.
Zdroj: Financial Times, Bespoke Investment Group
3 obľúbené stratégie pre výsledkovú sezónu
Keď vieme, kde hľadať volatilitu, je čas premýšľať o tom, ako s ňou pracovať (ako ju úspešne obchodovať). Každý obchodník a investor má špecifický prístup. Vo všeobecnosti však možno tieto stratégie opísať tromi hlavnými zásadami:
1. Pre-earnings Momentum – využite očakávania
Myšlienka je jednoduchá – ak cena stúpa a pridáva sa objem, kupujete akcie 3 až 5 dní pred výsledkami. Vystúpite z nej pred zverejnením výsledkov, aby ste sa vyhli riziku negatívnej reakcie (gap-down). Táto stratégia využíva pozitívny sentiment, pri ktorom trh často „preceňuje“ očakávania. Funguje aj opačne – ak sentiment pred výsledkami klesá, môžete špekulovať na pokles (krátke pozície).
2. Gap & Go – využite silný pohyb po zverejnení
Ak sa akcie po zisku otvoria s veľkou medzerou nahor a prvá sviečka na grafe potvrdí silu pohybu, obchodník vstúpi do dlhej pozície. Agresívnejší prístup je vstúpiť hneď po otvorení, konzervatívnejší je počkať na čiastočné vyplnenie medzery vytvorenej zverejnenými výsledkami. Stratégia je obľúbená medzi intradennými obchodníkmi, ktorých cieľom je rýchly zisk z trhovej eufórie po lepších výsledkoch.
3. Fade the Move – buďte kontrarián
Niekedy trh reaguje prehnane. Ak akcie po zisku prudko vzrastú, ale potom začnú oslabovať a trh vykazuje známky prekúpenosti (ukazovatele ako RSI atď.), môže prísť korekcia. Cieľom tejto stratégie je vstúpiť proti trendu a zachytiť práve tento krátkodobý pullback. Obchodníci často vystupujú, keď sa dosiahne napríklad 50 % retracement posledného rastu.
Pripravte sa na nadchádzajúcu výsledkovú sezónu
Výsledková sezóna je jedným z najzaujímavejších období na trhoch – prináša zvýšenú volatilitu a širokú škálu príležitostí pre rôzne typy obchodníkov. Či už uprednostňujete dlhodobejší prístup s využitím bežných cenných papierov alebo aktívnejšie špekulácie prostredníctvom pákových CFD, výsledková sezóna ponúka príležitosti pre konzervatívnych investorov aj pre tých, ktorí hľadajú vyššie riziko a potenciálne vyššie výnosy. Všetky tieto stratégie sa dajú ľahko prispôsobiť vášmu obchodnému štýlu a chuti riskovať.
Nová výsledková sezóna sa začne už o niekoľko týždňov, takže je ideálny čas sa na ňu pripraviť. Ak vás zaujíma, ako tieto príležitosti obchodovať efektívnejšie, pozrite si nové video spoločnosti XTB, v ktorom nájdete konkrétne tipy a praktické príklady.
Ak chcete tieto obchodné príležitosti využiť sami, môžete tak urobiť prostredníctvom investičnej platformy XTB. Viac informácií nájdete na adrese: https://link-pso.xtb.com/pso/iR3AV.
Rozdielové zmluvy sú komplexné nástroje a v dôsledku použitia finančnej páky sú spojené s vysokým rizikom rýchleho vzniku finančnej straty. Pri 69 % účtov retailových investorov došlo pri obchodovaní s rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa k vzniku straty. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty svojich finančných prostriedkov. Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.
