Fed nie je v dobrej pozícii, čo sa týka prípadného znižovania úrokových sadzieb. V posledných dňoch sme sa stali svedkami kolabujúcich trhov vďaka “carry trade”, čo je populárna investičná stratégia, pri ktorej investori požičiavajú peniaze v menách s nízkymi úrokovými sadzbami, ako je japonský jen, a investujú ich do aktív s vyšším výnosom. Ekonómovia z TS Lombard varujú, že rýchle znižovanie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom (Fed) môže tento proces ešte zhoršiť. Podľa ich názoru by mohlo agresívne znižovanie úrokových sadzieb zvýšiť problémy spojené s unwindom carry trades.
Fed pod tlakom
V utorok sa európske akciové trhy dostali pod tlak a zaznamenali pokles z predchádzajúcich ziskov. Slabšie ekonomické údaje zo Spojených štátov na konci minulého týždňa vyvolali obavy, že Fed môže zaostávať pri znižovaní úrokových sadzieb, čo by mohlo prispieť k recesii.
Ekonómovia z TS Lombard tvrdia, že prirodzenou reakciou Fedu na slabé údaje o trhu práce a rastúce riziko recesie by malo byť rýchle zníženie úrokových sadzieb, ale to by mohlo ešte viac komplikovať unwind carry trades.
Ak ešte nemáš svojho brokera, využi nasledujúci link a prispej tak na chod tohto magazínu, aby si mal vždy čerstvé informácie:
Centrálne banky majú koordinovaný prístup
Ekonómovia vedení Freyou Beamish z TS Lombard sa domnievajú, že koordinovaný prístup medzi Bank of Japan a Fed by mohol upokojiť trhy a zmierniť dopady carry trades. Navrhujú, aby tieto centrálne banky zvážili opatrenia, ktoré by pomohli zabrániť predaju aktív a umožnili Fedu pokračovať v znižovaní úrokových sadzieb bez ďalšieho narušenia finančných trhov.
Posilnenie jenu a švajčiarskeho franku
Tradičné bezpečné prístavy, ako japonský jen a švajčiarsky frank, zaznamenali v pondelok výrazný nárast, čo naznačuje, že investori sa snažia rýchlo vyviesť ziskové carry trades a pokryť straty z iných investícií.
Japonská mena v posledných týždňoch silno posilnila voči americkému doláru, čo predstavuje výrazný kontrast k jej vývoju pred 4. júlom, keď jej hodnota klesla na najnižšiu úroveň od decembra 1986.
Trojitý úder a potenciálna recesia
Podľa analytikov HSBC sa v posledných dňoch prejavuje trojitý úder obáv: unwind carry trades, monetizácia umelej inteligencie a hrozba blížiacej sa recesie v USA. Hoci ešte nie je čas na nákup, HSBC varuje pred rizikom samo-posilňujúceho predaja, ktorý by mohol viesť k recesii v dôsledku negatívnych dopadov na majetok a prísnejších úverových podmienok.
Ak ešte nemáš svojho brokera, využi nasledujúci link a prispej tak na chod tohto magazínu, aby si mal vždy čerstvé informácie:
Globálne účinky a výzvy
Kit Juckes, hlavný forex stratég v Societe Generale, označil prebiehajúcu komplikáciu za jeden z najväčších trhových posunov, aké sme kedy videli.
Juckes upozornil na to, že najväčšou reakciou na devízových trhoch je znižovanie pozícií, pričom dlhé pozície proti jenu sú postupne uzatvárané. Ekonómovia z TS Lombard dodávajú, že globálne aktíva, od USA po Čínu, sú vystavené riziku, pričom bývalý carry trade sa opäť prebúdza s veľkou intenzitou.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Týždenný kalendár investora (5. 8. – 11. 8. 2024)
Maj prehľad o svetových trhoch a nezmeškaj príležitosť!
Ak ťa baví náš obsah, ale chcel by si ísť viac do hĺbky prípadne by sa sa chcel pridať do našej investorskej komunity, kde je už viac ako 500 investorov, tak sa pridaj do VIP členstva Investície vo vrecku.
Ako funguje také VIP členstvo a čo sa v ňom dozvieš? Pozri si TOTO VIDEO.
Vo VIP členstve nájdeš akciové portfólio Ing. Jakuba Kraľovanského, vnútornú tabuľku firiem, watchlist ako aj rôzne fundamentálne reporty či analýzy konkrétnych firiem a omnoho viac.
