Keď sa povie „investovanie“, väčšine ľudí sa vybavia klasické scenáre: nákup akcií, ETF, zlata alebo kryptomien s výhľadom na dlhodobý rast. Táto stratégia je bežná medzi drobnými investormi – jednoducho nakúpia a čakajú roky na zhodnotenie.
Profesionálni investori, veľké banky a hedžové fondy sa však riadia úplne inými pravidlami. Ich cieľom nie je len držať aktíva a dúfať v rast. Namiesto toho používajú špecifické stratégie a pákový efekt, ktoré im umožňujú obchodovať s oveľa väčšími sumami, než v skutočnosti vlastnia. A v tom spočíva ich výhoda – aj malé pohyby na trhu môžu znamenať obrovské zisky, ale samozrejme sú s nimi spojené riziká.
Aké konkrétne taktiky používajú hedge fondy? Ako si zabezpečujú obrovské zisky aj vo volatilnom prostredí? A prečo je ich prístup k investovaniu pre bežných investorov často zahalený rúškom tajomstva?
Viac sa o tejto téme dozviete aj v novom videu Tomáša Vranku a jeho kolegov na kanáli XTB YouTube.
Ako investujú veľké banky a hedge fondy?
Investičné stratégie bánk
Veľké banky sú kľúčovými hráčmi na finančných trhoch, ale ich investičné aktivity nie sú vždy úplne transparentné. Hoci musia vykazovať svoje podiely vrátane rizikových derivátov, nie je ľahké presne určiť, aká časť ich kapitálu smeruje na akciové trhy.
Banky využívajú pákový efekt nielen pri investovaní, ale aj v iných oblastiach svojho podnikania. To im umožňuje dosahovať vyššie zisky, ale zároveň na seba berú väčšie riziko prípadných strát.
Prístup hedžových fondov
Hedžové fondy fungujú inak ako banky a bežní investori. Ich cieľom je dosahovať nadpriemerné výnosy prostredníctvom sofistikovaných stratégií a podobne ako banky pri svojich operáciách často využívajú pákový efekt. Keďže sú regulované americkou Komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC), musia pravidelne zverejňovať informácie o svojich investíciách. Vďaka tomu máme lepší prehľad o ich aktivitách ako v prípade bánk.
Z týchto údajov vyplýva niekoľko zaujímavých zistení:
- Aj keď sú akciové trhy na historických maximách, hedge fondy neznižujú svoju finančnú páku. Naopak, ich využívanie v posledných rokoch neustále rastie.
- Pred prezidentskými voľbami v USA v roku 2016 fondy výrazne zvýšili pákový efekt v očakávaní víťazstva Donalda Trumpa, čo sa nakoniec ukázalo ako pozitívne pre akciové trhy. Odhadovalo sa, že v tom čase využívali pri akciových investíciách pákový efekt v pomere približne 1:3.
- V súčasnosti je priemerná páka hedge fondov pri obchodovaní s akciami približne 1:1,75, čo znamená, že na každý dolár vlastného kapitálu investujú ďalších 75 centov požičaného kapitálu.
- Pri makrostratégiách, ktoré zahŕňajú investície do menových trhov alebo úrokových sadzieb, môže byť pákový efekt ešte vyšší, až 1:7.
Priemerný pákový efekt hedge fondov pri obchodovaní s akciami. Zdroj: SEC, Úrad pre finančný výskum
Aké sú riziká finančnej páky?
Na prvý pohľad sa môže zdať, že hedžové fondy podstupujú extrémne riziká, keď pracujú s vysokým pákovým efektom. V skutočnosti však ich investičné stratégie bývajú dobre premyslené a obsahujú nástroje na zmiernenie rizika strát.
Medzi hlavné faktory, ktoré pomáhajú hedge fondom riadiť riziko, patria:
- Diverzifikácia portfólia – fondy často investujú do viacerých rôznych aktív súčasne, čím minimalizujú riziko spojené s vývojom jednotlivých trhov. Ak napríklad investujú do akcií, môžu svoje portfólio zabezpečiť aj opciami alebo inými derivátmi.
- Krátkodobé špekulácie – vysoká páka sa často používa na obchody, ktoré trvajú len niekoľko dní alebo týždňov, najmä v súvislosti s očakávanými makroekonomickými udalosťami, ako sú voľby alebo rozhodnutia centrálnych bánk.
- Konzervatívne riadenie rizika – hoci hedge fondy využívajú pákový efekt, pri akciových investíciách sa spravidla držia pod pomerom 1:2, čo možno stále považovať za relatívne konzervatívny prístup.
Riziko teda nespočíva len vo veľkosti pákového efektu, ale aj v konkrétnej investičnej stratégii a schopnosti fondu účinne riadiť rizikové faktory.
Čo to znamená pre investorov?
Hedge fondy investujú svoj kapitál agresívnejšie ako bežní retailoví investori. Na dosiahnutie nadpriemerných výnosov používajú pákový efekt, sofistikované stratégie a rozsiahle analýzy. Napriek tomu nie sú neomylné. História ukazuje, že aj tie najväčšie fondy sa môžu mýliť vo svojich odhadoch vývoja na trhu – príkladom sú finančné krízy alebo zlé stávky na makroekonomické trendy. Čas vždy ukáže, či ich odhady trhu boli správne.
Hlavné zistenia:
- Hedge fondy v súčasnosti využívajú pákový efekt v pomere 1:1,75 pre akcie a až 1:7 pre makro stratégie.
- Hoci je ich prístup agresívny, stále zahŕňa efektívne riadenie rizík a diverzifikáciu portfólia.
- Veľké banky tiež pracujú s pákovým efektom, ale ich investičné stratégie nie sú také transparentné.
- Ani najväčšie fondy nie sú imúnne voči chybám – zlé rozhodnutie môže viesť k miliardovým stratám.
Čo si z toho môžu vziať bežní investori? Kľúčom je pochopiť zásady riadenia rizík, ktoré hedge fondy používajú – diverzifikáciu, strategické využívanie pákového efektu a dôkladnú analýzu trhových trendov. Drobní investori by mali pochopiť, že trh je nepredvídateľný a žiadna stratégia nie je bezchybná. Inšpirovanie sa profesionálnymi investormi môže pomôcť zlepšiť investičné rozhodnutia, ale slepé kopírovanie ich prístupu môže byť nebezpečné.
Ak sa chcete dozvedieť viac o tom, ako hedžové fondy investujú a aké trendy formujú finančné trhy, pozrite si najnovšie video od XTB, v ktorom sa tejto téme venujú analytici Tomáš Vranka, Stanislav Viktorin a Karol Hajduček.
Ak sa chcete sami zapojiť do obchodovania na trhoch, obchodná platforma XTB ponúka širokú škálu investičných a obchodných nástrojov. Okrem toho sú k dispozícii rozsiahle vzdelávacie materiály, ktoré vám pomôžu zdokonaliť vaše obchodné zručnosti. Viac informácií nájdete na adrese: https:.//www.xtb.com/sk
Rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a v dôsledku použitia pákového efektu nesú vysoké riziko rýchlej finančnej straty. Pri obchodovaní s rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa utrpelo stratu 69 % účtov retailových investorov. Mali by ste zvážiť, či rozumiete tomu, ako rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty finančných prostriedkov. Investovanie je rizikové, investujte zodpovedne.
