Inflácia ostáva najväčším problémom ekonomík súčasnosti. Zatiaľ čo americký Fed už plán svojich znižovaní upravil na minimum, ECB bola doteraz vo svojich prognózach optimistická. Situácia okolo menovej politiky sa ale začína zamotávať aj v eurozóne. Po mesiacoch dobrých výsledkov prišla trochu neočakávaná správa. Inflácia v eurozóne sa zrýchlila viac, ako sa očakávalo. To ešte viac zahmlilo cestu pre bankárov, ktorých plán v tomto roku znel na viacnásobné zníženie. Prvé zníženie sa pravdepodobne bude konať už na najbližšom zasadnutí, ktoré sa bude konať na budúci týždeň.
Inflácia porastie
Ročná inflácia v eurozóne by podľa rýchleho odhadu Eurostatu, štatistického úradu Európskej únie, mala v máji 2024 dosiahnuť 2,6 %, čo predstavuje nárast z 2,4 % v apríli. Najvyššiu odhadovanú mieru inflácie zaznamenalo Belgicko (4,9 %) a najnižšiu pobaltské Lotyšsko (0,2 %).
Pokiaľ ide o hlavné zložky inflácie v eurozóne, najvyššia ročná miera inflácie sa očakáva v máji v službách (4,1 % v porovnaní s 3,7 % v apríli), po ktorých budú nasledovať potraviny, alkohol a tabak (2,6 % v porovnaní s 2,8 % v apríli), neenergetické priemyselné tovary (0,8 % v porovnaní s 0,9 % v apríli) a energetika (0,3 % v porovnaní s –0,6 % v apríli).
ECB dúfala v iný scenár
Miera inflácie sa otáča opačným smerom ako by si želala ECB. Centrálna banka ho stanovila na úrovni 2 % a aj vyjadrenia prezidentky ECB Christine Lagarde členom Európskeho parlamentu tento cieľ udržať infláciu okolo tejto hodnoty ju potvrdzuje: „Zvyšovanie kľúčovej úrokovej sadzby od júla 2022 odráža naše odhodlanie zabezpečiť, aby sa inflácia včas vrátila k nášmu strednodobému cieľu 2 %. Stratégia na strednodobú orientáciu menovej politiky nám umožnila nastaviť reakciu menovej politiky na bezprecedentný nárast inflácie spôsobom, ktorý prináša cenovú stabilitu bez toho, aby spôsobila neprimerané škody hospodárstvu.“
Lagardeová dodáva: „Ako som vysvetlila vo svojom prejave na nedávnej konferencia pre pozorovateľov ECB, tri podstatné kritériá v našej reakcii – inflačný výhľad, dynamika základnej inflácie a sily transmisie menovej politiky – nám pomohli zmapovať potrebné zvýšenie, t. j. dostať sadzby na dostatočne reštriktívne úrovne, aby prelomili pretrvávanie inflácie, ale zároveň sa vyhnúť prílišnému priškrteniu ekonomiky.“
Na základe týchto vyjadrení prezidentky ale aj iných členom výboru Európskej centrálnej banky možno očakávať, že prípadná „lepkavá“ inflácia by mohla v najbližších mesiacoch zmeniť kurz, ktorý si banka nastavila. Scenáre, ktoré predpovedali americkej ekonomike niekoľkonásobné znižovanie úrokových sadzieb sa scvrkli na vieru v aspoň jedno zníženie aj keď šanca, že k zníženiu nedôjde vôbec, je čoraz väčšia.
Čaká tento scenár aj ECB? Na jej rozhodnutia budú netrpezlivo čakať nielen ľudia s hypotekárnymi úvermi ale aj investori, ktorí na začiatku roka s víziou znižovania úrokových sadzieb investovali do dlhopisov v očakávaní istých výnosov.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Lukáš Kovanda: Nižšia inflácia v Európe nie je dielom centrálnych bankárov
POZVÁNKA na FREE DISCORD
Majte prehľad vo svete investovania! Pridajte sa na náš FREE DISCORD a už vám nič neutečie. Discord kanál je zadarmo a máte tam množstvo BONUSOVÉHO obsahu. Kedykoľvek môžete prísť, ale aj odísť. Pridanie je nezáväzné a ZDARMA. Ak ti tento obsah nestačí a chceš viac, tak neváhaj a pridaj sa!
