Inflácia sa postupne opäť stáva témou. Mierne sa zvyšuje v poslednom období, čo sa prepísalo aj do trhu. November však priniesol pozitívne správy pre investorov a analytikov sledujúcich inflačné trendy. Ukazovatele inflácie PCE (Personal Consumption Expenditures), preferovaný indikátor inflácie Federálneho rezervného systému (Fed), vykázali hodnoty mierne pod očakávaniami trhu. Výsledky naznačujú, že boj proti inflácii by mohol byť efektívnejší, než sa predpokladalo, čo by mohlo ovplyvniť budúci smer trhov.
Stabilné výsledky prinášajú úľavu
V novembrových číslach PCE inflácie vidíme stabilizáciu. Medziročný rast jadrovej PCE inflácie dosiahol 2,8 %, čo zodpovedá hodnote z októbra a je o 0,1 % nižšie, než sa očakávalo (2,9 %). Celková PCE inflácia stúpla medziročne o 2,4 %, čo je nárast oproti predchádzajúcemu mesiacu (2,3 %), ale opäť nižšie ako predikované hodnoty 2,5 %.
Z mesačného pohľadu však jadrová PCE inflácia rástla iba o 0,1 %, čo je výrazne nižšie ako októbrových 0,3 % a dokonca pod očakávaniami (0,2 %). Podobne aj celková mesačná PCE inflácia bola na úrovni 0,1 %, rovnako pod predpokladanými 0,2 %. Tieto výsledky naznačujú spomalenie rastu cien na mesačnej báze, čo je pre trhy sľubným signálom.
Osobné výdaje, ktoré sú ďalším kľúčovým indikátorom spotrebiteľského zdravia, stúpli medzimesačne o 0,4 %, čo je viac ako v októbri (0,3 %), ale menej ako očakávané 0,5 %. Tento údaj naznačuje, že spotrebitelia stále míňajú, aj keď miernejším tempom.
Inflácia a reakcie trhov
Otázkou ostáva, či tieto lepšie inflačné čísla stačia na to, aby podporili rast trhov. Fed bude pravdepodobne opatrný v akýchkoľvek zmenách menovej politiky, keďže inflačné ciele nie sú ešte úplne splnené. Avšak nižšia inflácia oproti očakávaniam môže poskytnúť priestor na uvoľnenie monetárnych podmienok v roku 2024.
⚠️BREAKING:
*U.S. NOVEMBER PCE PRICE INDEX RISES 2.4% Y/Y; EST. 2.5%; PREV. 2.3%
*HIGHEST SINCE JULY 2024
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/vZkPuwOKvE
— Investing.com (@Investingcom) December 20, 2024
Ak by sa Fed rozhodol pre prípadné zníženie úrokových sadzieb, mohol by to byť impulz pre rast rizikových aktív, vrátane akcií a technologických titulov. Naopak, ak Fed zachová status quo a bude čakať na ďalšie dáta, trhy by mohli zostať volatilné, no menej nervózne v porovnaní so scenárom, kde by inflácia prekonala očakávania.
Ak ešte nemáš svojho brokera, využi nasledujúci link a prispej tak na chod tohto magazínu, aby si mal vždy čerstvé informácie. Zároveň využiješ možnosť získať akcie zdarma.
Historicky vieme, že trhy majú tendenciu oslavovať akékoľvek náznaky spomalenia inflácie, pretože to znižuje tlak na ďalšie zvyšovanie sadzieb. Akciové indexy by mohli zažiť krátkodobý nárast, pričom technologický sektor, ktorý je citlivý na úrokové sadzby, by mohol byť najväčším víťazom. Dlhopisový trh by sa tiež mohol stabilizovať s poklesom očakávaní výnosov.
*US NOV. PCE PRICE INDEX RISES 0.1% M/M; EST. +0.2%
*US NOV. PCE PRICE INDEX RISES 2.4% Y/Y; EST. +2.5%
*US NOV. CORE PCE RISES 0.1% M/M; EST. +0.2%
*US NOV. CORE PCE RISES 2.8% Y/Y; EST. +2.9%*US NOV. PERSONAL INCOME RISES 0.3% M/M; EST. +0.4%
*US NOV. PERSONAL SPENDING RISES…— *Walter Bloomberg (@DeItaone) December 20, 2024
Na druhej strane, pozitívne dáta môžu paradoxne spôsobiť aj negatívne reakcie, najmä ak investori interpretujú tieto čísla ako dôvod pre Fed zostať pri súčasnom prísnom režime.
Výsledky novembrovej inflácie PCE ukazujú mierne pozitívny vývoj, ktorý by mohol podporiť optimizmus na trhoch. Otázkou ostáva, ako Fed tieto údaje vyhodnotí a aké kroky podnikne v roku 2024. Trhy si zachovajú pozornosť, pričom akákoľvek ďalšia stabilizácia inflácie by mohla pomôcť k dlhodobému rastu.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Kalendár investora (16. – 22. 12. 2024) – Tento týždeň rozhodne Fed
Maj prehľad o svetových trhoch a nezmeškaj príležitosť!
Ak ťa baví náš obsah, ale chcel by si ísť viac do hĺbky prípadne by sa sa chcel pridať do našej investorskej komunity, kde je už viac ako 500 investorov, tak sa pridaj do VIP členstva Investície vo vrecku.
Ako funguje také VIP členstvo a čo sa v ňom dozvieš? Pozri si TOTO VIDEO.
Vo VIP členstve nájdeš akciové portfólio Ing. Jakuba Kraľovanského, vnútornú tabuľku firiem, watchlist ako aj rôzne fundamentálne reporty či analýzy konkrétnych firiem a omnoho viac.
