Inflácia je problémom už dlhšie obdobie. Čerstvo zverejnené údaje o inflácii výrobnej ceny (Producer Price Index – PPI) za november 2024 priniesli nečakaný vývoj na trhu. Podľa správy amerického ministerstva práce vzrástol PPI medziročne o 3 %, čo prekonalo očakávania analytikov, ktoré boli na úrovni 2,6 %. Tento rast signalizuje zvýšené náklady vo výrobnom sektore, ktoré sa môžu premietnuť do cien pre konečných spotrebiteľov, čím sa zvyšujú obavy o trajektóriu inflácie v USA.
Čo je inflácia PPI a prečo je dôležitá
Index inflácie PPI meria zmeny cien, ktoré výrobcovia prijímajú za svoje tovary a služby predtým, než sa tieto dostanú k spotrebiteľom. Ide o dôležitý ukazovateľ inflácie na úrovni výroby, ktorý často predchádza zmenám v spotrebiteľskej inflácii (CPI). Vysoký PPI môže signalizovať rastúce náklady pre podniky, ktoré môžu byť prenesené na spotrebiteľov vo forme vyšších cien, čím sa zvyšuje tlak na celkovú infláciu.
BREAKING: November PPI inflation RISES to 3.0%, above expectations of 2.6%.
Core PPI inflation RISES to 3.4%, above expectations of 3.2%.
Both PPI and CPI inflation are now rising with Core inflation clearly above 3.0%.
The Fed's job is still far from done here.
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 12, 2024
Detailná analýza výsledkov za november 2024
Medziročný rast inflácie PPI dosiahol 3 %, pričom mesačný rast bol na úrovni 0,4 %. Tento nárast prekonal očakávania trhu, čo vyvolalo reakcie na finančných trhoch a oživilo diskusie o budúcej menovej politike Federálneho rezervného systému (Fed).
Ak ešte nemáte účet u brokera Freedom24, založte si ho tu a získajte akcie zdarma k svojmu prvému vkladu.
Kategórie so silným rastom
- Energia: Ceny energetických komodít zaznamenali prudký nárast, čo bolo spôsobené vyššími cenami ropy a zemného plynu. Rastúce energetické náklady ovplyvnili širokú škálu priemyselných odvetví.
- Potraviny: Aj ceny potravinových komodít prispeli k celkovému rastu inflácie PPI, najmä v dôsledku nepriaznivých poveternostných podmienok a logistických problémov.
- Výrobný sektor: Náklady na výrobu v priemyselných odvetviach stúpli, čo odráža zvýšené ceny vstupných materiálov, ako sú kovy a plasty.
Sektory s miernym rastom
Niektoré sektory, ako je technológia a farmaceutický priemysel, zaznamenali nižší nárast cien, čo bolo spôsobené stabilnejšími dodávateľskými reťazcami a vyššou konkurenciou na trhu. Inflácia tu teda nie je problémom.
⚠️BREAKING:
*U.S. NOVEMBER PPI INFLATION RISES 3.0% Y/Y; EST. 2.6%; PREV. 2.6%
*HIGHEST SINCE FEBRUARY 2023
🇺🇲🇺🇲 pic.twitter.com/RViWyDFeTD
— Investing.com (@Investingcom) December 12, 2024
Dopady na trh a spotrebiteľov
Finančné trhy
Po zverejnení údajov o PPI došlo k reakcii akciových trhov, pretože investori zvažujú, že Fed môže byť nútený udržať vyššie úrokové sadzby na dlhšie obdobie, aby zmiernil tlak na infláciu. Dlhopisové výnosy mierne vzrástli, čo odráža očakávania prísnejšej menovej politiky. Inflácia ich nepriamo ovplyvňuje.
Spotrebitelia
Vyšší PPI naznačuje, že podniky môžu byť nútené preniesť svoje náklady na konečných spotrebiteľov. To by mohlo viesť k vyššej spotrebiteľskej inflácii, ktorá by zasiahla domácnosti, najmä tie s nižšími príjmami, ktoré už čelia rastúcim životným nákladom.
Podniky
Firmy, ktoré nedokážu preniesť zvýšené náklady na spotrebiteľov, môžu čeliť zníženiu ziskových marží. Na druhej strane, podniky v sektoroch so silnou trhovou pozíciou, ako sú energetické spoločnosti, môžu z vyšších cien profitovať. Inflácia im môže ukrajovať z výsledkov.
Inflácia a reakcia Fedu
Fed pozorne sleduje vývoj PPI, pretože je to indikátor budúceho cenového vývoja. Hoci sa inflácia CPI v posledných mesiacoch spomaľovala, prudký rast PPI môže spôsobiť, že Fed bude nútený pokračovať v prísnej menovej politike. Centrálna banka by mohla ponechať úrokové sadzby na vyššej úrovni alebo ich ešte zvýšiť, ak by inflačné tlaky pretrvávali.
⚠️BREAKING:
*GOLD PRICES TUMBLE MORE THAN 1% AFTER PPI DATA$GC_F pic.twitter.com/ejzPrIOxOW
— Investing.com (@Investingcom) December 12, 2024
Inflácia a širšie súvislosti
Dlhodobé trendy
Inflácia PPI zažila v posledných dvoch rokoch výrazné výkyvy, najmä v dôsledku pandémie COVID-19 a následných narušení dodávateľských reťazcov. Aj keď sa mnohé z týchto problémov zmiernili, pretrvávajúce geopolitické napätia a klimatické zmeny naďalej ovplyvňujú ceny energií a potravín.
Ak ešte nemáte účet u brokera Freedom24, založte si ho tu a získajte akcie zdarma k svojmu prvému vkladu.
Medzinárodné súvislosti
Rast PPI nie je izolovaným problémom USA. Podobné tlaky sú viditeľné aj v Európe a Ázii, kde rastúce náklady na energie a suroviny ovplyvňujú globálnu ekonomiku. Tieto faktory zvyšujú pravdepodobnosť koordinovaných opatrení centrálnych bánk.
Podniky
Podniky by mali hľadať spôsoby, ako zvýšiť efektivitu a znížiť náklady, aby minimalizovali dopady vyšších cien vstupov. Investície do technológií a automatizácie môžu byť kľúčové pre udržanie konkurencieschopnosti.
Spotrebitelia
Domácnosti by mali byť pripravené na ďalšie zvýšenie cien základných tovarov a služieb. Finančné plánovanie a šetrenie môžu pomôcť zmierniť dopady rastúcich nákladov na život.
Fed
Fed bude musieť dôkladne zvážiť svoje ďalšie kroky, aby dosiahol rovnováhu medzi podporou hospodárskeho rastu a kontrolou inflácie. Jasná komunikácia s verejnosťou a finančnými trhmi bude kľúčová na minimalizáciu neistoty.
November 2024 priniesol neočakávané zvýšenie inflácie PPI, čo odráža zvyšujúce sa náklady vo výrobnom sektore. Tento vývoj zdôrazňuje potrebu koordinovaných opatrení medzi podnikmi, domácnosťami a centrálnou bankou na zvládnutie inflačných tlakov. PPI tak zostáva dôležitým ukazovateľom, ktorý bude formovať hospodársku politiku a rozhodnutia v nasledujúcich mesiacoch.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Týždenný kalendár investora (9. – 15. 12. 2024)
Maj prehľad o svetových trhoch a nezmeškaj príležitosť!
Ak ťa baví náš obsah, ale chcel by si ísť viac do hĺbky prípadne by sa sa chcel pridať do našej investorskej komunity, kde je už viac ako 500 investorov, tak sa pridaj do VIP členstva Investície vo vrecku.
Ako funguje také VIP členstvo a čo sa v ňom dozvieš? Pozri si TOTO VIDEO.
Vo VIP členstve nájdeš akciové portfólio Ing. Jakuba Kraľovanského, vnútornú tabuľku firiem, watchlist ako aj rôzne fundamentálne reporty či analýzy konkrétnych firiem a omnoho viac.
