Výsledková sezóna je v plnom prúde, výsledky však podstatne odlišne pôsobia na trhy. Respondentom dnešného rozhovoru pre Investície vo vrecku je známy analytik XTB Tomáš Vranka. Obraciame sa na odborníkov v danom smere, aby sme čitateľom dokázali priniesť relevantné informácie. Kľúčovým determinantom je odbornosť.
Výsledková sezóna
V rámci nášho magazínu Investície vo vrecku sa venujeme finančnej oblasti a takisto aj vzdelávaniu ľudí v danom smere. Aktuálne je veľmi podstatnou udalosťou tzv. earnings, teda reportovanie výsledkov spoločností, ktoré sú kótované na burzách v Spojených štátoch amerických. Ste expertom XTB v tejto oblasti, preto sa obraciame priamo na Vás. Prvou otázkou je, čo môžeme vlastne očakávať od aktuálnych reportov jednotlivých firiem?
Očakávania boli od časti firiem relatívne vysoké. Celý rast indexov a ziskovosti indexu SP500 minulý rok ťahalo prakticky 7 firiem – Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta, Nvidia a Tesla. V podstate pri všetkých firmách, mimo Applu kde sa čaká stagnácia a Tesly kde sa čakal výrazný pokles, sa čaká ďalší rast ziskov a tržieb. Pri zvyšku indexu sú očakávania dosť rôznorodé, ale ako celkom by mali zvyšku indexu tržby a zisky stagnovať, respektíve mierne rásť.
V minulosti boli výsledky ovplyvnené vysokou infláciou a teda pomerne značným rastom príjmov. Je aj teraz niečo špecifické, čo ovplyvní reportované výsledky?
Mám dojem, že teraz je jednoducho hlavnou témou výsledkov sentiment na trhu. Akciové trhy sú objektívne vysoko, rovnako ako sadzby a výnosy dlhopisov, takže firmy musia prinášať výborné výsledky, aby si v takomto trhu ocenenie obhájili. Pozrite na výsledky Netflixu či Mety – všeobecne boli výborné, avšak boli tam drobnučké veci, ktoré neboli ideálne a akcie reagovali prudkým poklesom. Pri Tesle presne naopak, tam bol ten sentiment veľmi zlý, takže aj keď firma priniesla naozaj zlé čísla, tak boli plus mínus podľa očakávaní a akcia následkom toho pekne rástla.
Veľká sedmička
Aké výsledky reportovali, resp. sa očakávajú od tzv. Magnificent 7? Podstatne ťahajú rast indexu SP500 už niekoľko mesiacov, preto asi bude podstatné, ako vyzerajú práve ich výsledky. Dá sa očakávať, že podľa toho sa bude hýbať celý trh.
Áno, presne tak, je to už aj vidieť, včera reportovala čísla Meta, na ktorej výsledky akcie reagovali poklesom asi o 15 %, čo so sebou stiahlo prakticky všetky veľké technologické firmy. Od Applu sa očakáva cca stagnácia, od Nvidie prudký rast, od Tesly pokles, ktorého sme sa dočkali a zvyšok firiem by mal aj naďalej slušne rásť na tržbách a aj ziskoch. To ale nutne neznamená, že na to budú reagovať rastom aj akcie.
Je už možné vyhodnotiť reakcie trhu? Často sa stáva, že reakcie sú prehnané jedným smerom, teda napríklad spoločnosť reportuje fantastické výsledky, ale jej akcie v reakcii na to klesnú. Alebo naopak. Súvisí to asi s celkovou náladou na trhu.
Presne tak, načal som to už vyššie. Meta má za sebou za posledný rast o stovky percent. Napriek tomu, že tá akcia nebola z pohľadu valuácie extra drahá, tak po takomto raste trh jednoducho očakával úplne perfektné výsledky. Výsledky Mety ale boli perfektné s tým, že mierne znížila výhľad na tento kvartál a zvýšila výhľad na rast nákladov. Pri Tesle bol presný opak, tá akcia od vrcholu oslabila snáď už pomaly o 70 %, takže stačili slová Elona Muska, na ktoré akcie Tesly niekedy reagujú nezmyselným rastom. Všetko je to teda asi o tom, v akej fáze sa akcia momentálne nachádza.
Čierna labuť
Ovplyvnila nejakým spôsobom náladu trhu čierna labuť v podobe útoku Iránu na Izrael a následnej odvety? Dá sa nejako z reakcií trhu odhadnúť, aký vývoj očakávajú v tomto smere obchodníci?
Nejaký krátkodobý dopad tam bol napríklad na rope, mám ale dojem, že to celkom rýchlo vyšumelo, keďže to momentálne nevyzerá, že by sa dianie nejako stupňovalo. Výhľadovo to ale samozrejme pomôže najmä zbrojárskym spoločnostiam typu Lockhead Martin.
📊 Výsledková sezóna s XTB: Alphabet dnes bude ďalšou 2 biliónovou spoločnosťouhttps://t.co/UDOCeuvqHE
— XTB CZ/SK (@xtbczsk) April 26, 2024
Ďakujeme za rozhovor a aktuálne informácie a pohľady na trh v podobe kvalifikovaných analytických názorov. Budeme veľmi radi, ak nám poskytnete rozhovor k aktuálnym témam aj v budúcnosti.
Ďakujem veľmi pekne, rád okomentujem akcie aj nabudúce.
Ďalšie zaujímavé čítanie: Technologickí giganti Microsoft aj Alphabet nečakane rastú
